Любой бизнес начинается со стартового капитала, вне зависимости от того, организуется компания с нуля или является объектом выделения в дочернюю структуру какого-то объема активов материнской компании.
Безусловно, выделенные инвестиции ориентированы на приумножение, т.е. собственники предполагают, как правило, получить дополнительный денежный поток, который будет способен увеличить стоимость активов (материальных и нематериальных) и увеличить стоимость бизнеса.
Увеличивая денежный поток через денежную прибыль, менеджеры выполняют поставленные задачи перед общим собранием акционеров.
Конечно, основным и наиболее приемлемым источником финансирования любого бизнес-проекта является чистая прибыль. Однако если компания может воспользоваться благоприятными условиями внешней среды, когда есть возможность продвигать на рынок конкурентоспособный, привлекательный для клиента товар/услугу, необходимо быстрое экстенсивное развитие для занятия ведущей рыночной позиции. Здесь очень важно не упустить время и возможности. Те компании, которые по тем или иным причинам имеют ограничения по использованию заемного капитала, ослабляют свою конкурентоспособность и дают окрепнуть своим более удачливым в плане доступа к заемным средствам соперникам. Иными словами, при реализации стратегии компания не должна испытывать ограничений в требуемом для ее исполнения капитале.
Характеристики капитала фирмы
- Капитал является основным фактором производства. Без капитала практически невозможен ни запуск нового, ни поддержание уже существующего производства. Существует такое понятие, как "порог входа в бизнес": предпринимательская компания должна обладать определенным объемом стартовых капитальных инвестиций, которые позволят сформировать инфраструктуру для бизнеса, обеспечить ему последующий оборотный капитал и т.п. Капитал может быть сформирован только из двух источников: собственный капитал (в первую очередь - ресурсы акционеров и ранее полученная чистая прибыль компании) и заемный (привлеченный из внешней среды с использованием банков, инвестиционных финансовых компаний, с помощью продажи собственных долговых обязательств в виде векселей или корпоративных облигаций; возможно также увеличение капитала через эмиссию акций).
- Капитал характеризует финансовые ресурсы фирмы, приносящие доход. Каждый акционер всегда будет стремиться к тому, чтобы инвестировать ресурсы в те области, которые дают максимальный доход, максимальную отдачу на минимально вложенные ресурсы. Кроме того, они ориентируются на такой критерий, как время, чтобы при минимальных инвестициях и максимальном доходе на вложенный капитал бизнес мог еще обеспечить такие результаты в течение длительного времени. Таким образом, инвестиции необходимы для поддержки, развития бизнеса и сохранения достигнутого результата.
- Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Чистая прибыль как результат деятельности компании является в балансовом отчете любой предпринимательской организации частью собственного капитала, или той добавочной стоимостью к общей стоимости компании, которую за определенный период времени получили менеджеры компании, управляющие ее активами. Благосостояние акционеров оценивается не только в формате тех дивидендов, которые они получают, но и как увеличение стоимости самого бизнеса компании и способности ее генерировать с каждым годом все более высокую отдачу на инвестиции (а именно на это ориентируются акционеры последние годы). Стоимость бизнеса может расти, в частности, благодаря внешним факторам (например, если в целом для отрасли сложилась благоприятная рыночная ситуация; ярчайший образец этого - повышение мировых цен на нефть, и, соответственно, стремительный рост стоимости акций нефтяных компаний).
- Капитал фирмы является главным измерителем его рыночной стоимости. Для покупателя и для продавца предприятия, а также и для независимого оценщика, формирующего коммерческое предложение, наиболее понятной будет денежная оценка его стоимости. Величина собственного капитала формируется из уставного капитала, добавочного капитала как результата переоценки активов (в первую очередь, в части внеоборотных активов и основных средств) и чистой прибыли предыдущих и текущего периода. Эти три основных компонента являются составляющими собственного капитала компании. Часто для оценки стоимости компаний вводят такой термин, как скорость прироста собственного капитала, учитывая динамику его изменения во времени.
- Динамика капитала фирмы является важнейшим барометром уровня эффективности ее хозяйственной деятельности. Чистую прибыль можно представить как логический вычет из объема выручки от реализации, который есть в распоряжении компании, всех профинансированных затрат текущего характера. При этом выручку от реализации можно рассматривать как результат благоприятного взаимодействия с клиентами, когда их удовлетворяет цена, качество и сервис компании. С другой стороны, затраты компании - это, в первую очередь, следствия управленческих решений, которые принимают менеджеры компании (любое управленческое решение по своей сути затратно: как только менеджер принимает решение, компания начинает тратить деньги, как минимум в формате фонда оплаты труда менеджера и его подчиненных, которые воплощают решение в жизнь). То есть чистая прибыль может рассматриваться как результат эффективной работы менеджеров компании, а динамика изменения капитала компании демонстрирует эффективность управления ею.
| Бухгалтерские услуги< Предыдущая | Следующая >Основные принципы формирования капитала фирмы |
|---|