Источники формирования собственных финансовых ресурсов:
Внутренние источники - Прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы - Амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов - Прочие внутренние источники формирования собственных финансовых ресурсов - Внешние источники - Привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала - Получение фирмой безвозмездной финансовой помощи - Прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов.
Отметим, что на Западе амортизационные отчисления являются основным источником инвестиционных вложений (в среднем от 45 до 50 % от всех инвестиций).
Классификация источников формирования заемных финансовых ресурсов
В связи с началом работы бюро кредитных историй информация о компании попадает в централизованную базу данных, и компании начали очень осторожно и эффективно относиться к погашению собственных долговых обязательств.
Классификация привлекаемых заемных средств
Классификация привлекаемых заемных средств:
1) По целям привлечения:
- Заемные средства, привлекаемые для обеспечения воспроизводства внеоборотных активов
- Заемные средства, привлекаемые для пополнения оборотных средств
- Заемные средства, привлекаемые для удовлетворения иных хозяйственных или социальных потребностей
2) По источникам привлечения:
- Заемные средства, привлекаемые из внешних источников
- Заемные средства, привлекаемые из внутренних источников (внутренняя кредиторская задолжность)
3) По периоду привлечения
- Заемные средства, привлекаемые на долгосрочный период (более 1 года)
- Заемные средства, привлекаемые на краткосрочный период (до 1 года)
4) По форме привлечения:
- Заемные средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит)
- Заемные средства, привлекаемые в форме оборудования (финансовый лизинг)
- Заемные средства, привлекаемые в товарной форме (товарный или коммерческий кредит)
- Заемные средства, привлекаемые в иных материальных или нематериальных формах
5) По форме обеспечения
- необбеспеченные Заемные средства
- Заемные средства, обеспеченные поручительством или гарантией
- Заемные средства, обеспеченные залогом или закладом
В стратегии компании присутствует два аспекта - управленческий и финансовый, но какой-то из них в отдельной ситуации может являться приоритетным. Управленческий аспект связан с ростом объема продаж, финансовый - с ростом активов фирмы.
Что касается задачи, которая ставится перед менеджерами в комплексе, независимо от разделения их функциональной ответственности, то акционеры, как правило, ее ставят именно в разрезе этих двух аспектов. Поэтому приведем несколько важных формул, которые дают возможность оценить качество управления компанией и мотивационную составляющую менеджерской команды в целом.
2) Рентабельность собственного капитала = Прибыль/Активы + (Прибыль/Активы - Выручка/Заемный капитал) х Заемный капитал/Собственный капитал
3) Рентабельность активов = Прибыль/Выручка х Выручка/Активы = Рентабельность продаж х Оборачиваемость активов
Источники финансов: выводы
Управление капиталом компании - прерогатива финансово-экономических служб, и финальную ответственность за управление капиталом несет финансовый директор. Одновременно с этим финансовый директор испытывает ограничения со стороны акционеров по доле собственного и заемного капитала, который может эксплуатировать компания, но опять же, одновременно с этим, перед ним стоит еще задача по поддержанию рентабельности компании. Он отвечает за распределение финансовых ресурсов и за затратную часть компании, может требовать со стороны коммерческих функциональных блоков и маркетинговых функциональных звеньев выполнения определенных норм по отгрузкам и по цене, которые позволяли бы выполнять поставленные акционерами задачи по обеспечению рентабельности текущей деятельности предприятия.
На финансовую политику компании управление капиталом оказывает очень существенное влияние, так как это связано с окончательным результатом деятельности компании в целом.
| Цена финансовых ресурсов< Предыдущая | Следующая >Бухгалтерские услуги |
|---|